Риком-Траст: Что купить?
Техническая поддержка
Поддержка по торговым операциям с 19:00 до 23:50

Что купить?

20.01.2021 16:12
Activision Blizzard: выход из треугольника

Хотите быть в курсе самых важных инвестиционных событий – подписывайтесь на наш telegram-канал t.me/financial_one


Акции одной из крупнейший компаний в сфере компьютерных игр ATVI покинули границы "треугольника". Цель - $109.

AB21.jpg

Источник Fomag.ru

20.01.2021 15:18
На сколько могут вырасти акции State Street Corporation

Хотите быть в курсе самых важных инвестиционных событий – подписывайтесь на наш telegram-канал t.me/financial_one


Привлекательность идеи

Акции State Street Corporation обладают потенциалом роста до $87 на горизонте года

Одна из крупнейших инвестиционных компаний США с активами под управлением на уровне $3,5 трлн на конец 2020 года, второй старейший из ныне действующих банков США ($38,8 трлн активов в депозитариях) State Street Corporation (STT) сообщила о росте разводненной прибыли на акцию за четвертый квартал на 3% г/г, до $1,39. При этом чистая прибыль снизилась на 4,8% год к году и составила $537 млн. Благодаря росту эффективности операционные расходы корпорации удалось снизить на 5,4% год к году, до $2 276 млн.

Чистая выручка опустилась на 4,3% год к году, до $2 917 млн. Чистые процентные доходы упали на 21,5% год к году из-за снижения чистой процентной маржи до 0,92% ввиду низких процентных ставок. При этом в предыдущем квартале, как мы и ожидали, чистый процентный доход достиг плато и в четвертом квартале тренд развернулся вверх и показатель повысился на 4,4%. Непроцентные доходы выросли на 2,0% год к году, до $2 416 млн, в основном благодаря тому, что выручка от предоставления услуг по торговле иностранными валютами (foreign exchange trading services) увеличилась на 28,8% на фоне повышения объема клиентских торгов и волатильности на Форексе. Рост выручки в сегменте программных решений (software and processing fees) составил лишь 1,8% год к году, что связано с медленным повышением доходов дочерней компании Charles River, которая предоставляет специализированное программное обеспечение для инвестиционных компаний.

На фоне других крупных банков STT выглядит достаточно устойчиво благодаря концентрации на сегменте непроцентных доходов, а также небольшого объема кредитов на балансе компании (8,9% от активов), которые в текущих условиях дают не самый привлекательный процентный доход при одновременном росте кредитных рисков. Финансовые цели у банка к концу 2021 года выглядят амбициозно. Коэффициент выплат должен составить 80% при росте разводненной прибыли на акцию на 10-15%. Кроме того, менеджмент намерен возобновить обратный выкуп акций, в первом квартале его объем может составить около $475 млн. Мы считаем, что состояние бизнеса STT обеспечивает потенциал для достижения поставленных его руководством целей. Дивиденды корпорации остались неизменными на уровне $0,52 на обыкновенную акцию, коэффициент достаточности базового акционерного капитала (CET1) – 13,1%.

По-нашему мнению, акции State Street Corporation обладают потенциалом роста до $87 на горизонте года при развитии базового сценария и рекомендуем их покупать. В случае реализации «медвежьего» сценария котировка не превысит $74, при развитии «бычьего» способна достичь $95.

В ближайший год финансовый сектор ждет повышенная волатильность. Мы считаем, что основной риск для акций компании представляют судебные иски, а не спад в экономике, так как у STT есть достаточный запас капитала, которого хватит и для выплаты дивидендов, и для покрытия потенциальных убытков.

Источник Fomag.ru

20.01.2021 13:09
Какой потенциал роста у акций Goldman Sachs

Хотите быть в курсе самых важных инвестиционных событий – подписывайтесь на наш telegram-канал t.me/financial_one


Привлекательность идеи

Результаты Goldman Sachs выглядят значительно лучше на фоне других системно значимых банков мира

Прибыль The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) на акцию за четвертый квартал 2020 года увеличилась на 157,6% год к году, до $12,08. Чистая прибыль взлетела на 135%, достигнув $4,5 млрд. Расходы на создание резервов под ожидаемые кредитные убытки сократились на 12,8% год к году и оказались равны $293 млн. Впрочем, показатель немного повысился по сравнению с $278 млн, зафиксированными в третьем квартале. Стоимость риска за 2020 год составила 2,67%, что немного выше, чем у конкурентов GS.

Чистая выручка за четвертый квартал увеличилась на 17,9% год к году и составила $11,74 млрд, а по итогам всего года результат увеличился на 23,7% год к году, до $39,8 млрд. Рост выручки обусловило в первую очередь повышение непроцентных доходов на 16,2% год к году. В четвертом квартале они составили $10,3 млрд. Позитивная динамика связана в первую очередь с увеличением доходов от инвестиционного банкинга (Investment Banking) (+49% год к году, до $2,73 млрд), от комиссионных сборов (+24% г/г, до $0,85 млрд), а также от маркетмейкинга (+11% год к году, до $2,75 млрд). В отличие от других крупных банков, Goldman Sachs отчитался о росте чистого процентного дохода (на 32,4% год к году, до $1,41 млрд). Это произошло из-за опережающего снижения процентных расходов (-59,5% год к году), который обогнал снижение процентных доходов (-40,3% год к году).

Выручка в сегменте инвестиционного банкинга за четвертый квартал составила $2,73 млрд. Стремительный рост показателя обусловило повышение чистых доходов от андеррайтинга на 68% г/г, до $1,64 млрд, благодаря увеличению выручки от Equity Underwriting на 195% год к году. Последнее объясняется усилившимся интересом к молодым быстрорастущим компаниям, которые готовились к выходу на биржу. Чистая выручка в сегменте рынков капитала (Global Markets) выросла на 23% г/г, до $4,3 млрд. В управлении активами (Asset Management) выручка составила $3,2 млрд (+7% год к году) из-за единовременных транзакций (рыночная переоценка инвестиций в акции и инструменты с фиксированной доходностью). В сегменте обслуживания частных лиц и управления частным капиталом (Consumer & Wealth Management) выручка увеличилась на 17%, до $1,6 млрд.

Бизнес GS выглядит значительно лучше на фоне бизнеса других системно значимых банков (G-SIBs) мира. Это связано с тем, что у GS небольшой кредитный портфель (10% от общих активов) при более высоком акционерном капитале, чем у многих ведущих банков США (норматив CET1 – 14,7%). Устойчивое финансовое положение позволяет Goldman Sachs сохранять выплаты дивидендов и запустить программу обратного выкупа акций. В то же время на балансе банка находится значительное число активов, которые оцениваются по справедливой стоимости второго и третьего уровня (нерыночные данные), что создает для него риски.

Базовая целевая цена акции GS — $309, на данный момент она справедливо оценена рынком. Повышенная активность на рынках капитала позволила банку показать сильные финансовые результаты, но мы считаем, что влияние этого фактора ослабнет, что негативно отразится на финансовых показателях. При реализации «медвежьего» сценарии акция GS способна скорректироваться до $266, а при развитии «бычьего» — вырасти до $343. Наша рекомендация по бумаге The Goldman Sachs Group, Inc. — «держать».

Источник Fomag.ru

20.01.2021 11:48
Какой позитив для акций Alibaba

Хотите быть в курсе самых важных инвестиционных событий – подписывайтесь на наш telegram-канал t.me/financial_one


Привлекательность идеи

Акции Alibaba будут стремиться закрепиться выше уровня $255 на NYSE

Основатель Alibaba (BABA), миллиардер Джек Ма вновь появился на публике, правда, по видеосвязи, через три месяца после своего последнего выступления в октябре. Ранее инвесторы были обеспокоены тем, что глава компании не проявляет себя в публичном пространстве. Акции компании, занимающейся электронной коммерцией, на последней торговой сессии выросли более чем на 8% в Гонконге, а затем на 8,19% в Нью-Йорке.

Запись видеозвонка была впервые размещена на новостном портале, поддерживаемом правительством Чжэцзяна, восточно-китайской провинции, где находится штаб-квартира Alibaba.

Различные слухи о местонахождении Ма стали возникать после того, как в декабре СМИ сообщили, что он пропустил запись созданного им телешоу. Ма, известный своей приверженностью публичным выступлениям, в последние месяцы столкнулся с давлением китайских властей на Alibaba и дочернего финтех-гиганта Ant Group (владельца Alipay).

Всё же считаем, что действия китайского Государственного управления рыночного регулирования (SAMR) не направлены исключительно против Alibaba. Еще в ноябре регулятор представил новые законопроекты, которые ограничат деятельность компаний по сбору данных, а также другие правила, которые, по его словам, предназначены для защиты потребителей. По данным South China Morning Post, регулирующий орган вызывал Alibaba, JD.com, Tencent, Meituan, Pinduoduo и Didi Chuxing на встречу, чтобы обсудить набор правил, которым они должны следовать. Одно из них будет касаться запрета продавать продукцию по цене ниже себестоимости с целью вытеснения конкурентов или достижения монопольных позиций.

Провести четкую грань между рыночной конкурентной борьбой и злоупотреблением монопольным положением очень сложно. Мы становимся очевидцами того, как регуляторы разных стран вникают в технологические и маркетинговые процессы крупных компаний, чтобы обеспечить существование конкурентного рынка. Очевидно, что у гигантов интернет-ритейла с учетом рекордной капитализации на фондовых рынках есть возможности для того, чтобы полностью монополизировать региональные рынки. В этом отношении действия китайского и американского регуляторов оправданы.

В последний раз Ма выступал публично на конференции, где он подверг критике систему финансового регулирования Китая перед залом, в котором присутствовали высокопоставленные чиновники. Его спорные замечания могли побудить китайский регулятор резко остановить первичное публичное размещение акций (IPO) Ant Group.
С тех пор Ant Group проводит корпоративную реструктуризацию и приводит в соответствие нормативные требования под руководством чиновников из правительства.
Считаем, что на горизонте ближайшего квартала это не скажется значительно на финансовых показателях, но стратегически ограничит возможности экспансии на финтех рынке, что замедлит рост выручки. С технической точки зрения акции Alibaba будут стремиться закрепиться выше уровня $255 на NYSE.

Источник Fomag.ru

19.01.2021 16:12
Сколько могут прибавить акции Alaska Air Group

Хотите быть в курсе самых важных инвестиционных событий – подписывайтесь на наш telegram-канал t.me/financial_one

Так как акции ALK вышли из "треугольника" вверх, то у участников рынка появился повод для спекулятивной игры на повышение.

Цель - $71,85.

alaska19.jpg

Источник Fomag.ru

18.01.2021 17:16
Сколько могут прибавить акции Valero Energy

Хотите быть в курсе самых важных инвестиционных событий – подписывайтесь на наш telegram-канал t.me/financial_one


Технический анализ

Бумага находится на сильном уровне поддержки, от которого просматривается движение в сторону восстановления к показателям февраля 2020 года. Открывать позиции рекомендуем от текущих уровней с целью $90. При покупке на 16% и выставлением стоп заявки на уровне $53, риск на портфель составит 1.5%. Соотношение прибыль/риск - 6.

Фундаментальный фактор

Valero Energy Corporation — американская вертикально интегрированная нефтяная компания со штаб-квартирой в Сан-Антонио, штат Техас. В 2011 году компания занимала 70 место в Fortune Global 500. По данным на 2010 год компания владела 18 НПЗ совокупной мощностью 3,3 млн баррелей нефти в сутки. Розничная сеть компании насчитывает более 5000 АЗС.

На фоне роста нефти марки Brent и WTI выше $50 многие нефтегазовые компании во всем мире отстали от роста котировок. Текущее расхождение существенно отражает недооценку стоимости компании Valero.

Компания Valero относится к цикличным компаниям и если ставить ставку на восстановление экономики, то можно формировать позицию.

Источник Fomag.ru

18.01.2021 16:39
На сколько могут вырасти акции Facebook

Хотите быть в курсе самых важных инвестиционных событий – подписывайтесь на наш telegram-канал t.me/financial_one


Привлекательность идеи

Акции Facebook постепенно восстанавливаются

Поводом стало сообщение о новой политике хранения личных данных пользователей WhatsApp, принадлежащего IT-корпорации. После серии негативных публикаций и жалоб со стороны аудитории мессенджер на несколько месяцев отложил введение сервиса, который требует обязательного согласия на передачу данных.


Новая политика конфиденциальности была утверждена в связи с запуском коммерческих опций внутри WhatsApp, которые предполагают добровольное участие в таргетированной рекламе. Среди пользователей после этого произошел массовый исход в другие сервисы, где личные данные защищены более консервативно, в частности в Telegram и Signal – порядка 10 млн всего за неделю.

Основные страхи аудитории касались того, что личные сообщения и звонки станут доступны для сторонних компаний, в том числе для материнской Facebook. WhatsApp объявил, что этого не произойдет в любом случае, даже после ввода обновления и согласия на передачу данных: речь только о механизме сбора статистики о покупателях, и дальше самого сервиса WhatsApp данные не уйдут.

Акции Facebook на сессии в понедельник поднялись более чем на 2%. Бумаги все еще на 17% дешевле своих сентябрьских значений, что оставляет хороший среднесрочный потенциал восстановления. Наша целевая цена по акциям Facebook – $300 за штуку против текущей $251.


Источник Fomag.ru

18.01.2021 16:27
На каких уровнях стоит покупать акции Palantir

Хотите быть в курсе самых важных инвестиционных событий – подписывайтесь на наш telegram-канал t.me/financial_one

Привлекательность идеи

Компания может сыграть ключевую роль в плане Байдена по борьбе с COVID-19. Бюджетный проект нового президента США предполагает в числе прочего десятки миллиардов на борьбу с пандемией, включая трекинг вирусного следа (мониторинг контактов людей). С этой задачей в рамках отдельных исследований ранее успешно справлялись алгоритмы искусственного интеллекта, включая программные продукты Palantir . Собственно данную компанию большинство игроков рынка рассматривает как основного кандидата на заключение контрактов с администрацией, если антивирусную IT-программу утвердят и профинансируют.

Дополнительным драйвером для бумаг Palantir на последней сессии послужила новостью том, что биржевой фонд ARKW (ARK Next Generation Internet ETF) скупил около 500 тысяч акций компании на сумму $12,5 млн. Фонд является активно управляемым и держит портфель из трендовых технологических акций, в частности Tesla и Roku. За 2020 год данный ETF подорожал более чем на 150% и являлся одним из наиболее популярных среди активных фондов. Новость поддержала котировки Palantir, несмотря на то, что в конце недели Citi пересмотрел свой прогноз по бумаге, выдав рекомендацию «продавать».

В данный момент акции Palantir выглядят заметно перегретыми. Со старта IPO они выросли в цене в 2,5 раза. С октября по ноябрь рост доходил до +200%, но с начала декабря бумаги находятся преимущественно в нисходящем тренде. Обоснованной ценой для покупки можно считать уровень не выше $18 штуку против текущей $25,8.


Источник Fomag.ru

18.01.2021 14:47
Рост спроса на онлайн образование станет драйвером роста акций Chegg

Хотите быть в курсе самых важных инвестиционных событий – подписывайтесь на наш telegram-канал t.me/financial_one

Привлекательность идеи

Целевая цена по акции Chegg — $112,9.

Chegg входит в топ бенефициаров усиления спроса на новые образовательные продукты, поэтому ее акции интересны для покупки с целью $112,9.

Chegg предоставляет образовательную онлайнплатформу для студентов. Выручку эмитент генерирует за счет сервисов (подписка для пользователей с ответами на сложные вопросы по разным предметам, проверка качества работ, онлайн-репетиторы) и материалов (учебная литература). Доходы компании не диверсифицированы: 100% ее денежных поступлений обеспечивают США.

Ключевым инвестиционным тезисом в отношении Chegg стал переход образовательных процессов в режим онлайн, а также широкое внедрение гибридной формы обучения. В этой ситуации развивается тенденция к усилению спроса на интернетресурсы, связанные с образовательными услугами. По прогнозу Technavio, к 2024 году мировой рынок образовательных онлайн-услуг вырастет до $247,5 млрд с CAGR 18%. Поддержку развитию рынка оказал эффект пандемии COVID-19. Среди других драйверов его роста внедрение облачных платформ, появление мультиплатформенного доступа, повышение доступности интернета, в том числе благодаря развертыванию сетей связи 5G. Среди благоприятных для сектора факторов можно отметить государственные инициативы и рост спроса на более доступные цены на образовательные услуги.

Chegg является как выгодоприобретателем повышения спроса на образовательные онлайн-услуги, так и бенефициаром усиления востребованности высшего образования в США. Согласно оценкам ibisworld.com, CAGR рынка высшего образования в 2016–2021 годах будет равняться 5,1%, причем в среднесрочной перспективе темпы роста сохранятся. Платформа Chegg не заменяет вузовское образование, а дополняет его. Сильной стороной Chegg по сравнению с рядом конкурентов, предлагающих отдельные решения, является широкий спектр услуг, в который входят репетиторство, консультации с экспертами, доступ к учебным пособиям. Кроме того, по сравнению с Quizlet и Khan Academy компания отличается более высокой узнаваемостью бренда. Более 87% студентов вузов США слышали про платформу Chegg. На текущий момент ее бизнес находится на раннем этапе развития.

База подписчиков насчитывает около 3,9 млн то есть лишь 3,9% студенческой аудитории в США. С 2017 года компания демонстрирует двузначные темпы роста выручки, ее рентабельность EBITDA за этот период повысилась с 3,7% до 16,8%. Улучшение финансовых показателей обеспечивается как за счет органического расширения предложения курсов и решений для студентов, так и посредством сделок M&A (Thinkful Inc в 2019 году и Mathway в 2020). На фоне карантинных ограничений Chegg зафиксировала значительное усиление спроса в 2020. Компания представила сильные результаты по итогам третьего квартала: выручка выросла 63,6%, EBITDA удвоилась. Менеджмент улучшил прогноз на прошлый год, а по итогам 2021-го ожидает роста выручки 24% с повышением EBITDA на 29%.

Стратегия роста компании строится на развитии продуктовой линейки и выстраивании персонифицированных решений для каждого пользователя, а также на проникновении на зарубежные рынки, в основном посредством активности на рынке M&A. Среди ключевых факторов поддержки в перспективе нескольких кварталов продолжит выступать высокий уровень заболеваемости коронавирусом в США и распространение его нового штамма. Среднесрочно мы ожидаем улучшения восприятия онлайн-платформ в академической среде, что будет поддерживать интерес студентов и преподавателей к Chegg.

Рынок образовательных онлайн-услуг имеет высокий потенциал роста и находится на раннем этапе развития. Мы ожидаем, что Chegg окажется в числе ключевых бенефициаров усиления спроса на новые образовательные продукты ввиду высокой узнаваемости бренда и разнообразной продуктовой линейки, которая продолжает расширяться. Целевая цена по акции компании — $112,9, рекомендация — «покупать».


Источник Fomag.ru

18.01.2021 14:18
Квартальные результаты Wells Fargo оставляют желать лучшего

Хотите быть в курсе самых важных инвестиционных событий – подписывайтесь на наш telegram-канал t.me/financial_one

Привлекательность идеи

Целевая цена по акции Wells Fargo – $42/

Прибыль третьего по активам банка в США Wells Fargo & Company (WFC) за четвертый квартал 2020 года составила $0,64 (-6,7% год к году) при чистой прибыли 2,99 млрд (+4,14% год к году). Рост прибыли был обусловлен в первую очередь расформированием резервов под кредитные убытки портфеля студенческих кредитов в размере $757 млн, поскольку Wells Fargo собирается продавать портфель студенческих кредитов, а также снижение чистого процентного дохода на 17,2% год к году, до $9,3 млрд, и уменьшение непроцентного дохода на незначительные 0,11% год к году, до $8,65 млрд. Стоимость риска за 2020 год составила 1,6% против 2,77% в 2009. Сальдо расформированных резервов составило $179 млн. Процент недействующих активов от общей суммы кредитов составил 1%, или $8,9 млрд, что на 57% выше показателя конца 2019 года.

Чистая выручка в четвертом квартале снизилась на 9,7% год к году, до $17,9 млрд. По итогам года она составила $72,34 млрд, сократившись на 15% год к году, на фоне падения процентных доходов (-17,2%) из-за снижения чистой процентной маржи с 2,65% в 2019 году до 2,27%, а также сокращения непроцентных доходов (-0,11%). Комиссии за предоставление депозитарных услуг (Deposit related fees) сократились на 12,9% год к году и составили $1,3 млрд, а доходы от ипотеки выросли на 54,1% год к году и составили $1,2 млрд.

Представленные WFC результаты оставляют желать лучшего. Об этом заявил CEO финансового института на пресс-конференции по итогам публикации отчета. На данный момент банк продолжает проводить реструктуризацию бизнеса, продавая убыточные подразделения и снижая операционные затраты через закрытие банковских отделение и сокращение численности персонала. Мы ожидаем улучшение финансовых показателей в 2021 году. По состоянию на конец года показатель способности банка поглощать потери (TLAC) составляет 25,8% при норме в 22% от активов, взвешенных с учетом риска. Это означает возможность покрыть убытки в объеме $45 млрд. В то же время WFC снизил дивиденд до $0,1 в третьем квартале и оставил их неизменными в четвертом.

Базовая целевая цена по акции WFC — $42. При реализации «медвежьего» сценария котировка не будет превышать $31, при развитии «бычьего» сценария способна подняться до $50. У банка не самый большой запас базового капитала: по состоянию на конец года он составил 11,6%. Мы ожидаем улучшения показателя в 2021 году и считаем акции WFC недооцененными. В то же время резервы под ожидаемые кредитные убытки могут быть существенным, так как исторически после окончания кризиса происходит увеличение числа дефолтов. Это может оказать давление на финансовый результат банка. Тем не менее мы считаем, что акции WFC стоит покупать.


Источник Fomag.ru

Закажите бесплатную консультацию наших специалистов. Мы свяжемся с вами в кратчайшее время и ответим на любые ваши вопросы.